台灣汇率防线失守 - 经济學人 - 英才群播文化傳媒(北京)有限公司
2011年1月7日，是台灣地域金融市场极具汗青意义的除蟎產品推薦,一天。在當日买賣中，台灣货泉——新台币兑美元汇率打破30∶1的關卡，以29.8元新台币（下同）兑1美元收盘，創下13年来的收盘新高。
30元兑1美元，一贯是台灣“央行”总裁彭淮南最首要的防地，坚不成破。曾被全世界金融杂志《GLOBAL FINANCE》高度称颂、且靠不乱汇率搏得過隽誉的彭淮南，這一次為什麼要弃守？事实，台灣面临着多紧张的热錢打击？
受新台币汇率飙升的影响，不少人呈現了以下担忧。
起首，亚洲货泉會否成為谋利客新天國？新台币這次弃守极具意味意义，它象征着國际热錢周全性地进入亚洲市场。将来一段時候，日圆、人民币，或其他國度地域的货泉，都有可能受到突袭。
其次，國际大腕是不是正汇集亚洲？此次新台币升值，有傳言说金融大鳄索罗斯介入此中。固然跟以往同样，如许的動静无从证明，可是经由過程台灣“央行”延续“约谈”一些外商银行的動作，不难發明形式严重。
最后，值此全世界利率低档期，汇率會否成為新的赢利东西？从日圆這次乐成升值跨越13%来看，即是直接鼓動勉励了市场具有热錢的機构、法人。
究竟上，台灣“央行”并不是对热錢的動态一无所悉，可是當热錢翻江倒海而来，即便台灣有3820亿美元的外汇存底，也不必定有掌控打赢這一仗。
谁授意？
或许大師记得，1997年香港回归前遭受的亚洲金融風暴，國际炒家也是看上了港币，将其作為进犯的方针。香港一贯以“自由金融”著称，对付资金去来没有太大的管束，以是除國际炒家参與，连香港的银行業者也看形式不合错误，随着抛汇，這才會造成一時没法整理的场合排场。最后，寄托央行资金和當局稳住汇率的倔强立场，炒家才算缩手。
台灣因此出口為导向的经济，汇率手機a片,颠簸會影响廠商出口報价。常常性的汇率调解手機遊戲,，晦气于國际商業與國际出入，以是台灣“央行”的两个使命，一是不乱物价，用利率手腕调解；另外一个就是不乱汇率。从這个意义上讲，新台币汇率的颠簸有“央行”的感化在此中，以是市场上才會有所谓的“彭淮南防地”這类说法。
2010年底，台灣“央行”曾公然点名，批判两大外资银行集中在特按時間大量抛汇，造成市场失序和發急，并声称要抓出炒汇的黑手。而据台灣的金融界人士流露，此次的幕后黑手，就是金融大鳄索罗斯，透過驻台的外商银行，对新台币策動进犯。
流露動静的银行人士還总结了此次炒汇的几个特点：特按時間、特定工具、特定金额。特别是不少资金都汇自香港。而索罗斯在香港有分公司，以是才會有索罗斯参與的傳说風闻。
可是，這类说法很快有了进级版。有人認為，所谓的“索罗斯参與”纯洁是谋利客编出来的故事，其目标是想藉由索罗斯的名号，来冲击“央行”的信念，并摆荡持美元者兜售，以影响新台币的走势，壮胆的象征比力稠密。
持這类概念的人認為，台灣的市场過小，金融大鳄犯不着吃這些小鱼小虾。台灣天天正常的外汇买賣量一般不跨越10亿美元，這次大行情，不外也就是十来亿美元的买賣量，不合适索罗斯的胃口。
再则，索罗斯行走江湖這麼久，不會不晓得台灣“央行”总裁的把關立场。可炒作的市场不少，真要下手，欧元區的炒作空間比台灣大不少。
按照外资银行人士阐發，究竟上，這一波的汇率失守，绝对是彭淮南的“意思”。如果然要守住防地，以台灣全球第四大外汇存底的经济体，3820亿美元足可以把炒汇人吓跑。而彭淮南并无对峙，其重要的缘由有两个：一是彭淮南意想到亚洲货泉升值的趋向不成挡。如蝗虫般的热錢，不是去内地、台灣，就是去新加坡、韩國、日本，台灣不成能彻底與這场汇率大战断绝。别的，台灣近来一年固然没有物价飞腾的问題，可是包含像年后加薪潮，房价延续上涨、國际原油原质料大涨等身分，都使得彭淮南不敢掉以轻心。
没有升值到新台币兑美元的方针价，這些热錢不會分开。而除对股市、汇市發生打击，热錢還清腸茶,會流向楼市，造成雷同日本曾呈現過的资產泡沫化。比力之下，一次性讓新台币升值到方针价反而是一項不错的選择，尝到甜头后的热錢，或将转向其它处所。
谁受累？
新一年的第一周，彭淮南就讓大師跌破眼镜，直接讓新台币的汇率打破30元關卡，這将讓台灣经济發生新的变量。
固然，受打击最大的仍是以出口為大宗营業的電子科技業。按照该行業从業者估量，只要新台币升值1%，以出口為导向的電子業的赢利就将削减3%。此中，以包含宏碁团体、廣达团体、仁寶团体在内的、竞争最剧烈、出货量最大的PC、条记本電脑廠商，受影响最大。今朝，PC、条记本電脑的毛利率已下滑到5%如下。
究竟上，从2010年11月起头，電子業者就已暗示，对客户的報价容许有15%-20%的弹性。也就是说，在新台币兑美元還保持在31∶1時，業内就已廣泛用30∶1的汇率在報价。而此轮升值后，已有廠商对外喊出到28.5∶1的新代价。
不外，再怎样避险，危险仍没法防止。特别是2010年第四時度，仅一个季度新台币就升值了7％，可以说，這讓PC、条记本電脑廠商的所有尽力都白搭了。固然，最新财報未出，汇损還没有从统计，但从股价看，宏碁、仁寶的股价几近都跌回到了客岁第三季度的起涨点。有關人士指出，此轮升值，若是来得快去得快，杀伤力或许没多大，但若遊走時候延续半年以上，那对宏碁、廣达、仁寶等廠商，将是较紧张的负面身分。
很多重要向美國出口五金杂货、禮物文具的从業者更是凄風苦雨。因為本轮新台币汇率升值出發点约莫為客岁10月初，而赶在圣诞节出货的廠商，早就在客岁八玄月間用32-31.5元兑一美元的尺度報价，筹备大赚一笔。谁猜想，一贯把出口商庇护得好好的“央行”总裁，這次却會這麼快弃守。有人就开打趣，這真是“央行”给大師难忘的圣诞禮品。
做买賣本来是愿赌伏輸。可是一些廠商埋怨，汇率的凹凸“央行”應當最清晰，守不住要早说。出口商的報价原本就要冒提前几个月变革的危害，而“央行”先后立场纷歧，讓商家吃了大亏。
总体来讲，此次谋利客尝到了甜头，曩昔有诡计参與而被彭淮南“補缀”過的人，此次终究得逞。不外，也不消懊丧。本年以来，美國道琼指数延续創下新高，新兴國度股市渐有下跌迹象。以此看来，热錢彷佛已逐步回笼到美國金融市场。如斯一来，亚洲终究可以松一口吻。而最等待這一刻到临的，還要算商業出口商，由于货泉若是再升值下去，不但2010年的财政報表會丢脸，2011年首季，大師也很难笑得出来。
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